일반 투자자는 절대 미국 금 ETF 사지마세요. - 결정적 이유 2가지

 

일반 투자자는 절대 미국 금 ETF 사지 마세요. - 결정적 이유 2가지

 

금은 코로나 사태 이후 급격히 상승하는 모습을 보였습니다. 상승에 큰 기여를 한 것은 가치가 하락하는 현금에 대한 대체제로서의 역할입니다. 특히 금 상장 지수 펀드로(미국 금 ETF들)의 유입이 두드러졌습니다. 이는 현재에 일시적인 추세에 불과할까요? 과거 역사 자료를 살펴보자면 2016년 금 ETF로의 유입은 기록상 두 번째로 높았으며 전체 투자 수요의 무려 34 % 를 차지했습니다.

 

또한 2017 년에도 유입이 계속 강세를 보였고 이는 지금도 마찬가지입니다. 그런데 왜 금 ETF를 피해야 할까요?

 

 

1. 상대방의 채무 불이행 위험

 

실물인 금괴(유형자산)와 달리 ETF는 거래하는 상대방에 대한 위험이 있는 제품입니다. 계약을 하는 상대방이 채무 불이행 또는 의무를 이행하지 못할 가능성이 있는 경우 제 가격을 받을 수 없는 일이 있을 수 있습니다.

 

실제 금괴를 소유하는 것은 사실 거의 유일하게 상대방에 대한 채무 불이행 위험이 없는 금융 자산입니다.. 아쉽게도 미국 금 ETF는 이러한 금의 대체품이 아닙니다.

 

조금 더 금 ETF의 문제를 자세히 살펴보겠습니다.

 

미국의 금 ETF가 어떻게 구성이 되는지 살펴보겠습니다. 먼저 SPDR 골드 트러스트 (GLD)를 대표적으로 살펴봅시다.. 먼저 금 가격에 노출되기 위해 투자자들은 GLD 주식을 구매합니다. 이렇게 확보된 자산으로 금융기관은 금을 조달하고 저장하게 됩니다. 이 경우는 관리인(HSBC)이 대신하여 금을 조달하고 저장합니다.

금융기관이 보관할 금

 여기에 첫 번째 문제가 있습니다. 사실 많은 투자자들은 금융 시스템의 실패에 대비하는 자산 방어 차원에서 금을 구입합니다.. 하지만 GLD는 세계에서 가장 큰 은행(HSBC) 중 하나와 얽혀 있기 때문에 이 목적에 맞지 않습니다. HSBC가 심각한 재정적 타격을 입게 되면 GLD 주식에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

 게다가 더 큰 문제도 있습니다. HSBC와 같은 관리인은 영국 은행과 같은 또 다른 하위 관리인을 사용하여 금을 조달하고 저장합니다.. 따라서 투자자는 그냥 보관 위험을 감수하는 것뿐만 아니라 그 하위의 보관 위험도 있습니다.

 

거래 상대방에 대한 위험이 많은 것 같습니다. 그렇기 때문에 일이 잘못될 경우 투자자를 보호하기 위한 규칙이 있어야 합니다..

과연 이 규칙은 얼마나 유효할까요?

 

관리인은 제한된 크기만큼만 금고의 내용물을 보장합니다.. 이러한 제한된 보장금은 금고에 보관된 금의 가치에 크게 미치지 못합니다.

 

일이 잘못되었을 때에 위험에 대해 알아봤습니다..

그런데 이러한 주요 위험을 감수하는 것 외에도 금 ETF에는 또 다른 문제가 있습니다.

 

 

2. 금에 노출되지 않음

 

금 ETF는 놀랍게도 금에 노출되지 않을 수 있습니다. 우리와 같은 보통의 투자자들이 금 ETF를 매수 할 때 , 당신은 사실 금 신탁의 주식을 구입하는 것입니다. 기본적으로 당신은 금 보유자가 아니라 신탁의 주주입니다.

 

따라서 GLD 주식은 금 자체가 아니라 금에 대한 종이 청구를 나타냅니다. 이것은 ETF를 소유하더라도 경제가 무너져서 금융 시스템의 일부가 무너지면 금이 아닌 현금으로 청구를 받을 수도 있다는 것을 의미합니다.

 

따라서 진짜 아이러니는 금 가격이 치솟는데도 불구하고 동시에 금 ETF 파산할 수 있다는 것입니다.

 

이러한 문제를 감안할 때, 장기 투자자는 금 ETF를 하지 않도록 하는 것이 현명할 것이다. 정말 하고 싶은 사람들은 실제 금을 구입하는 것이 더 나을 수 있습니다.

 

ETF와 달리 실제적인 금괴는 가격 추적을 약속하는 40 페이지 이상의 안내서를 작성할 필요가 없습니다. 실제 금은 개인 회사처럼 은행 시스템 외부에 저장할 수 있는 자산입니다. 그렇기 때문에 재정적 혼란의 시기에 부를 보존하는 데 도움이 됩니다.

 

그러나 많은 투자자들은 실제 금괴가 위험하다고 생각합니다. 도난당하거나 집에 불이나 금이 녹아 버릴 수도 있기 때문입니다. 그렇기 때문에 실제 금 또한 적절한 보험을 필요로 합니다.

 

 

결론

미국 금 ETF는 계속해서 강력한 유입이 이루어지고 있지만 장기 투자자는 금 ETF를 사지 않는 것이 좋을 수 있습니다. 금 ETF는 위기에 대비하고자 하는 사람들에게 효과적인 대피처가 아닐 수도 있습니다.